我们认为，“中国制造2025”是我国制造业强国战略的一个个十年行动纲领，相关配套措施正在不断制定和落实。我们看好智能物流装备、工业机器人(0.00,0.000,0.00%)等智能制造细分领域在国内政策支持下的持续发展。政策催化下的板块表现机会建议关注：机器人、蓝英装备(0.00,0.000,0.00%)、上海机电(0.00,0.000,0.00%)、埃斯顿(0.00,0.000,0.00%)、华中数控(0.00,0.000,0.00%)、科大智能(0.00,0.000,0.00%)、双环传动(0.00,0.000,0.00%)、盾安环境(0.00,0.000,0.00%)、美亚光电(0.00,0.000,0.00%)、博实股份(0.00,0.000,0.00%)、东杰智能(0.00,0.000,0.00%)、五洋科技(0.00,0.000,0.00%)、山东威达(0.00,0.000,0.00%)。
【宏观视角】
一段时间内通胀已经不是主要矛盾
3月CPI持平前值2.3%，读数大幅低于市场预期，符合我们对物价看淡一线的思维，当前很难存在滞涨、强通胀。高频追踪显示，目前食品价格已进入正常化调整，未来看4月份通胀可能小幅上行，整个二季度稳定波动，既非通胀、也非通缩，一段时间内通胀已经不是主要矛盾。
PI回升幅度优于CPI。不仅同比延续回升态势，+0.6至-4.3%，从真实意义上看，环比结束连续26个月下滑，次正增长0.5%，显示供给侧改革与适度扩大投资需求的正面结果。
本周将陆续公布3月份经济数据，我们预期整体情况偏中性，投资、工业与融资回升，与此同时通胀、汇率稳定、外汇储备增加，结合央行近期持续回收流动性的谨慎操作，预期未来一段时间需求侧刺激政策的必要性下降，而流动性波动收敛，左右空间均小。
【行业分析】
工程机械：今年可能会面临两条投资主线
机械行业今年可能会面临两条投资主线：一是市场再度出现调整，供给侧改革政策给油气装备、工程机械等周期性板块带来的反弹机会。二是持续关注在经济温和回暖带动盈利和估值双提升背景下的优质成长个股出现的买点。在当前新增中长期货款数据比较乐观的情况下，如果需求保持目前的节奏至年中，我们判断机械行业的利润可能恢复增长，从而带动整个板块指数脱离底部区域。
投资建议：建议关注工程机械行业的产业升级，包括基础零部件技术工艺突破或潜在的国企改革(1350.53,0.000,0.00%)进度，板块重点关注个股：三一重工(0.00,0.000,0.00%)，厦工股份(0.00,0.000,0.00%)，柳工(0.00,0.000,0.00%)，安徽合力(0.00,0.000,0.00%)，徐工机械(0.00,0.000,0.00%)。
