隐形大鳄弯道超车 全面实践“工业4.0”模式

　　陕西必康成为必康股份全资子公司，目前也是上市公司主要的收入和利润来源。公告显示，陕西必康2014年的收入、净利润分别为18.06亿元、4.84亿元，而上市公司2014年（此时陕西必康尚未注入）的收入、净利润分别为10.6亿元、2022.7万元。

　　根据业绩预告，2016年一个季度必康股份归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长65%至105%，上年同期净利润为1.16亿元。上市公司表示，盈利大幅增长主要是六氟磷酸锂产品价格大幅上涨，以及陕西必康产能有了大幅度提升力。

　　陕西必康主营中成药、化学药品及原料药等的生产和销售，销售毛利率常年维持在60%的高位，近两年ROE在30%以上，经营现金流良好，属于好行业中的好公司。

　　此外，陕西必康新建产能也即将于2017年2月投产，未来业绩持续稳健增长有保证。

　　大股东新沂必康和陕西北度对其未来业绩也给出了非常乐观的承诺：陕西必康在2015年、2016年及2017年实现的净利润分别不低于5.65亿元、6.30亿元及7.20亿元。

　　陕西必康借壳时，上市公司原来的老业务并未置换出去，仍保留在上市公司体内，目前这些老业务中值钱的是“六氟磷酸锂业务”。

　　目前资本市场的估值逻辑基本上是，按照“全资子公司陕西必康（传统医药业务）和六氟磷酸锂”这两块资产对上市公司必康股份进行定价和估值。然而，市场并不总是正确的，市场也会犯错，因为必康股份或许是被市场所忽略的“隐形工业4.0大鳄”。
    《证券市场周刊》记者在调研上市公司中了解到，除了上市公司必康股份这块资产外，实际控制人李宗松旗下还有一块体量庞大兼具想象力的资产—“必康新医药产业综合体超大型项目”。

　　上述项目投资总额超过百亿元，是亚洲乃至全球大的综合医药产品生产基地，预计于2016年8月全线投入运营。这个项目承载着李宗松的商业梦想，他要将其打造成大健康领域的“工业4.0标杆项目”，实现对传统商业模式的颠覆式创新。

　　必康新医药产业综合体项目仍处于培育期，目前并不在上市公司体内，一旦实际控制人将来决定要将其进行证券化，那么必康股份作为李宗松旗下一个一家上市公司，无疑将是佳的资产注入平台。