金融供给侧改革 需要新故事

一个人，只带一部智能手机，不带现金不带卡，对于生活在北上广深一线都市的中国人而言，这种实验有些无聊。因为这是中国都市人正在发生的日常生活：无论是早餐的煎饼还是工作时候的咖啡，或者房租、水电、交通、购物。移动支付已成为中国人生活必须拥有的基础设置。据eMarketer研究显示，中国2015年手机移动互联网的零售额增长85%，达到3340亿美元，是美国市场规模的4倍以上。新技术带来的金融服务变革，让中国人的生活直接从现金时代跨入移动支付时代。

金融供给侧改革，在概念提出之前，就已经发生。下一步，人们期待新技术带来的可能，能够重塑中国经济整体面貌，根据“十三五”规划《纲要》指导方针，我国经济结构调整在未来5年左右的时间中将取得重要进展。作为现代经济的核心，金融将发挥极其重要的作用。如何结合中国经济结构调整和经济体制转型的任务，进行金融供给侧改革、以金融创新推动经济发展，是其中关键。

金融供给侧改革的核心在于建立能够与各种需求无缝对接的现代金融体系。中国金融市场的现状是，结构失衡、功能不全和“金融抑制”等问题依然无法实现金融对于实体经济，特别是民营企业、中小企业的有效支持，也无法满足社会民众关于财富保值增值的诉求。但另一方面，无可讳言，膨胀式、爆炸式发展，必然带来监管等一系列问题，成了当下中国互联网金融领域的典型。互联网金融和金融供给侧改革领域似乎陷入中国改革常有的怪圈：一放就乱，一收就死。

有论者将目前中国互联网金融的乱象形容为Minsky Moment(明斯基时刻)：经济学家明斯基提出，人们往往倾向于承担更多的风险，从而导致各种投机性产品甚至庞氏骗局盛行，加剧金融的脆弱性和经济的不稳定性。当人们承担的风险过度以后，会在某个时刻出现集中爆发。明斯基还警告说，不要指望监管者会去阻止这场游戏。先，因为激励和技术层面的原因，监管者根本不可能是市场参与者的对手。其次，在经济繁荣时，监管者往往也会相信“这次可不一样”，他们同样具有一定程度的非理性，从而很难下定决心出重拳治理。

就像中国改革中屡屡出现的经验，改革发展中出现的问题，应该通过进一步改革，进一步发展解决。如研究者所言，P2P网贷平台数量在三四年的时间里增长到注册超过3000家，现在可能生存一两千家。这种情况都是说明需求是旺盛的，居民投资理财的需求还没有得到充分的满足。但当前出现这么多问题平台甚至违法犯罪现象，是金融服务在供给侧出了问题，一些金融服务的供给是劣质的，甚至是伪创新等问题。因此，金融供给侧改革依然要加大创新力度，服务于居民投资理财的需求。如果理解金融在现代经济社会中的重要作用，就会发现，只要能有效治理人类过度贪婪带来的风险，金融对于经济体发展的重要意义，始终存在。我们要做的是，寻找到真正好的治理方式，真正好的金融家和好的互联网金融企业。甚至可以这样说，互联网金融等供给侧改革，就是中国国家治理现代化的一个试验田，如果我们能够在这一领域中找到制度供给的一种创新模式，也许将来可以移植到整个网络空间，甚至更大的空间来探索我们中国治理现代化。

需要指出的是，促成移动支付革命的中国企业，并非传统的金融机构，而是互联网公司：阿里、腾讯。它们是此前金融供给侧改革的主力军。而未来，当故事翻开新的一页，在供给侧改革中，我们需要的是积极解除“金融抑制”，有效支持实体经济发展模式换代升级，总之，金融供给侧改革需要金融治理模式、产品模式和市场主体的全面革新，这将是一次寻找新故事，新风云人物的过程。