供给侧改革预期点亮水泥及玻璃等建材行情

　　建材板块表现强劲水泥股迎爆发

　　3月2日上午10点10分，即有福建水泥、海螺水泥、北新建材等4股涨停。截至当日收盘，建材板块中水泥、玻璃等行业纷纷交出亮眼成绩单。

　　水泥行业表现强势。收盘当日，祁连山、西藏天路、海螺水泥、海螺型材、福建水泥、西部建设、宁夏建材等16股涨停。玻璃行业则全线上涨，其中旗滨集团、金晶科技涨停。

　　3月3日午间收盘，房地产板块延续上一交易日势头，整体涨幅高达5.65%。个股再现涨停潮，保利地产等18股涨停。同日，建筑建材板块中，万里石1.74亿元、金螳螂2.32亿元超大单流入引发关注。

　　对于房地产、建材、钢铁等各版块一系列动态变化的原因，有市场分析人士指出，在供给侧改革的大背景下，房地产及相关行业在“三去一降一补”的政策推动下，很可能出现集中释放的现象。同时，两会的召开将激发题材股持续上扬，或将催生不少热门题材。

　　“建材行业在进入今年1月以来，经历了巨幅震荡后，已强势反弹。比大盘同期走势表现更为强劲。”一位业内专家对记者表示，“以青松建化这一典型水泥股为例，经历了前段时间的巨幅调整后，农历新年过后出现了强劲反弹，反弹接近50%，而对比大盘同期涨幅只有不到10%。”

　　水泥玻璃去产能路线日益清晰

　　从目前上市公司发布的2015业绩预告来看，16家水泥上市公司中6家公司预亏，7家预减，整体业绩难言乐观。另据国家统计局公布的数据显示，2015年水泥行业亏损面达到35%，行业销售利润率达近10年来新低。行业转型升级工作压力巨大。

　　“国家提出着力加强供给侧结构性改革，对于水泥行业而言，将主要体现在遏制新增产能、去产能、淘汰落后产能等方面。”数字水泥网CEO陈柏林表示。

　　事实上，继钢铁、煤炭之后，水泥、造船、电解铝、玻璃等行业的去产能路线图正在逐步明晰。

　　当前工信部等有关部门正在就淘汰上述行业落后产能制定相关意见，让所有落后产能淘汰依据法律来进行，设置了环保、能耗、质量、安全、技术等红线，凡是有一项不达标的相关产能必须退出。

　　国泰君安任泽平在《供给侧改革将带来哪些投资机会》一文中分析指出，去产能将促进钢铁、煤炭、水泥等行业并购机会增加，行业集中度提高，企业利润提升；去库存则主要带来地产链条的改善。此外，高端装备制造业、TMT等以及依赖债权融资的传统周期性行业也有望受益供给侧改革。

　　把握供给侧改革机遇实现转型升级

　　为推动供给侧改革，国家及地方各级政府已围绕房地产这一国民经济支柱产业出台了一系列“去库存”政策，财政、金融等多种政策措施齐发。

　　央行表示，自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　与此同时，2月29日和3月1日，广东和重庆分别出台了供给侧结构性改革总体方案，使供给侧改革落地工作提速。其中，围绕去产能的“推进水泥、平板玻璃行业兼并重组、产业升级”以及相关去产能配套工作，围绕降成本的相关政策，为行业转型升级提供重要机遇和时间窗口。

　　受益于房地产去库存的利好影响，在降息、降低首付比例、公积金政策以及相关税收政策调整等优惠政策刺激下，房地产需求持续回暖。从目前楼市表现来看，北上广深等一线城市再现购房热潮，催高市民购房热情。而当前建材股的反弹，则被普遍视为国家去产能、供给侧改革利好政策的提前反应。在接下来的供给侧改革工作的推进中，建材企业亟待把握重要改革时机，实现行业转型升级。

　　业内专家对此表示，在需求预期进一步下降的背景下，今年上半年行业效益或将十分困难，下半年存在一定的回暖预期，但较难有根本性的大幅回升。