1、对当前通胀情况的看法：今天公布的3月CPI同比2.3%，低于市场预期，但是符合我们一直强调的价格正常化，看淡通胀的思路，当前很难存在滞涨、强通胀。未来4月份通胀可能小幅上行，之后稳定波动，既不会持续上行，也不会大幅回落导致通缩的担忧，整体看未来一段时间通胀不是主要矛盾。
2、对后面几天将要发布的经济数据和二季度经济运行的看法：1）短期情况：后面几天，将陆续公布3月份经济数据，较为一致的预期为投资、工业、信贷上行，较好的情况是上述数据均温和回升；我们对三者的估计则为中性（不好不坏，GDP6.7），那么对整个市场的影响可能比较平淡，但存在结构性机会，如投资回升带动基建相关板块受益。2）拉长时间维度看：二季度经济运行，消费、出口存在下行的压力，关于投资、工业能否延续3、4月份的回升，市场存在一定分歧，需要进一步的证实证伪，我们倾向认为到后面投资、工业领域会保持相对稳定，有一定调整压力，但也不会明显下滑。整个的经济运行和价格都是相对平稳的，呈现加强版的“N”型。
3、对未来一段时间流动性的判断：流动性方面，我们的主要观点是流动性波动收敛，左右空间均较小。1）从外围市场看，在主要经济体货币政策边际差异收窄背景下，中美两国经济基本面、货币政策、汇率处于趋同的小节奏中；2）国内投资、价格回升要求流动性收紧，而消费、外贸压力下，GDP低位运行，新常态是长期性的，因此流动性又存在宽松的必要，所以整体的情况看，货币政策将保持稳健，近期央行的公开市场操作较为保守，汇率稳定，外汇储备小幅提高，整体看流动性的结果保持平稳。
策略 李立峰：在联储态度未实质性转“鹰”前，市场震荡中缓慢前行。
当前A股市场走势无疑取决于四个方面，即：“汇率、经济、信贷与通胀、政策。
1）汇率方面，美联储3月会议纪要态度温和，下次政策行动没有明确时间表，海外环境整体偏“鸽”派，人民币汇率风险阶段性解除，使得国内权益类资产有望获得喘息的机会；2）经济方面，国内经济阶段性企稳，生产资料价格底部反弹，市场信心恢复；3）信贷与通胀，宽信贷的环境仍然存在，3月份CPI2.3%，通胀整体温和提供了央行维持当前流动性宽裕的条件；4）政策方面：监管政策处于“暖周期”通道中：将券商“净资产比负债”指标做放松调整，明确逆周期调解机制，其实质上或透露出“在市场相对低迷状态时应做加杠杆”，利好市场风险偏好和券商板块。
站在目前时点，可以期待的政策主要集中在“债转股”、“供给侧改革”，预计仍会有相关的配套措施出台。
总结：当前市场仍为存量博弈市场，两市成交量维持在六七千亿附近，客观上使得市场的反弹不会一蹴而就，而更多的表现为一波三折，但对于市场趋势而言，在联储态度未实质性转“鹰”前，市场震荡上行的趋势依旧，不排除本轮反弹上证综指达3200-3500点附近，建议耐心持股待涨。具体行业配置方面，兼顾成长与周期，主题方面，推荐“特斯拉产业链、供给侧改革（稀土、建材、有色、钢铁等）、VR（虚拟现实）、无人驾驶、人工智能、电子竞技”等。
房地产 胡华如：推荐基本面与弹性兼具
行业观点：蓝筹股机会逐步打开、短期推荐偏基本面和弹性兼具的个股，包括中航地产(9.35 +0.21%,买入)、中珠控股(15.61 -1.39%,买入)和京投银泰(9.66 -1.02%,买入)等。1、四月份板块投资背景：销售环比下滑、同比增速减缓、政策面趋于平淡，行业数据预计新开工会延续向好（营改增新老划断以4月30日为界），土地购置4月份可能会有小幅改善。2、总体上：销售对板块影响趋小，而且三月销售也不一定是中长期拐点：1）整体上政策引导还是去库存，货币信贷大的政策还是支持居民加杠杆进行住房消费，这点并没发生变化；2）全国销售额会越来越集聚在重点城市，这一特征从去年四季度到今年一季度体现的更为明显；3）一线特别是存量房的价格回落与二线城市新房价格的上涨可以共存。3、后期蓝筹股投资的关注点：土地流转市场格局可能会产生变化、龙头公司资源整合的再次分配、小周期向下时中小房企加速退出带来的横向并购、行业供给侧改革带来的制度变化等。
推荐标的和逻辑
当前时点和位置的地产投资：震荡市选择偏基本面的弹性类个股，我们重点推荐：1、中航地产：从三四线商业住宅转型到航空文化乐园，受益股东资源、国企改革、VR、迪斯尼相关概念，16年PE 13倍，估值便宜，当前股价低于高管增持价；2、中珠控股：地产板块中稀缺的布局肿瘤全产业链标的，一体布局全产业链思路清晰、驱动力强，预计16、17年业绩大幅增长；3、京投银泰：基本面反转、股东资源丰富、国企壳+险资偏好，15、16业绩高速增长。
交运 苏宝亮/戴亚雄：交运把握三条投资主线
行业观点：展望行情，交运板块关注三条主线：1、物流弹性标的：快递物流、艾迪西(33.00 +0.36%,买入)和圆通速递，以及传化股份(17.38 +0.52%,买入)和富临运业(15.38 +0.00%,买入)。1）快递行业持续高增长：我国快递行业持续高增长，预计快递业务量未来三年复合增超过30%，2020年快递业务收入将达8000亿元（2015年2800亿）。2）快递行业公司将陆续上市和整合：预计2016-2017年主要的8家快递公司将陆续上市，未来改加盟模式为直营模式，加快行业整合，增加机队及分拣中心重资本投入，也有可能围绕大物流进行收购。3）推荐关注富临运业：小市值，有业绩；转型新能源汽车产业链、智慧交通，并持有8%华西证券股权，8%绵阳商业银行。增发后预计70亿市值，2016年保守估计3.5亿利润。2、攻守平衡的价值标的：深高速(8.92 停牌,买入)和深圳机场(8.14 +0.00%,买入)。1）深高速：股息率约5%，政府溢价回购路产，管理层获股权激励，年经营性现金流超过12亿元，大量现金可助推转型。2）深圳机场：处于产能释放期，国际航线突飞猛进。内航内线提价是潜在催化剂，年底国际航线将达到20条。3、周期复辟，BDI指数大幅反弹，关注海运，推荐中远航运(6.97 +0.00%,买入)。受益于国内稳增长政策，国内PMI重回枯荣线，BDI从2月的历史低点290点反弹，目前达到540点，接近翻倍。推荐关注中远航运：主营特种船，并拟定增募集25亿元，行业低迷期逆势扩张运力。
钢铁 杨件/倪文祎：钢铁股将出现一波由行业高毛利驱动行情
行业观点：宏微观数据显示经济复苏及钢铁需求均好于预期，而钢铁高炉开工率持续低位徘徊也导致钢价涨势延续。我们判断钢厂开工率低位的核心原因是市场化去产能——微观统计15H2至今至少11家钢厂累计7000万吨（占比近7%）因现金流断裂等而破产，从而带来价格、利润弹性的大幅提升——截止本周末板材吨毛利已超过400元/吨。考虑到二季度开始成本红利将再次释放（矿石发货量上升）、5月初之前需求旺季持续，判断钢铁股将出现一波由行业高毛利驱动（背后是去产能、需求好于预期及成本红利）的行情。
推荐标的和逻辑
标的选择两条思路：1、选高弹性的钢、新钢，以及柳钢、安阳等；2、其次，低估值业绩好的武钢（取向硅钢+合并预期）、宝钢、河钢、大冶特钢(12.04 +0.08%,买入)。3、继续重点推荐钢铁产业链上受益的玉龙股份。
机械 潘贻立：推荐行业中的产业升级以及相关成长主题板块
行业观点：1、行业表现：截止到2016年一季度，机械行业年初以来的跌幅在全市场30多个行业中表现排名倒数。因为所处典型的中游设备行业既没有直接享受到供给侧改革的板块表现，但涨的时候，又面临年报和一季报业绩压力，也不会被作为抢反弹的选去配置。2、1-3月数据回暖：从1-3月的数据来看工程机械回暖已经出现了比较明确的信号，增速是超预期的。在当前新增中长期货款数据比较乐观的情况下，如果需求保持目前的节奏至年中，我们判断机械行业的利润可能恢复增长，从而带动整个机械板块指数脱离垫底区域。
3、机械行业今年可能会产生两条投资主线：1）市场再度出现调整，供给侧改革政策给油气装备、工程机械等周期性板块带来的反弹机会。2）持续关注在经济温和回暖带动盈利和估值双提升背景下的优质成长个股出现的买点。参考2012年底和2014年底的两轮周期股行情，工程机械板块的涨幅均接近50%，本轮股价反弹仍有一定的持续空间。
推荐标的和逻辑
1、建议关注工程机械行业的产业升级，包括基础零部件技术工艺突破或潜在的国企改革进度；2、重点个股关注：行业龙头三一重工(5.78 +0.00%,买入)，以及弹性品种厦工股份(7.72 +3.90%,买入)、柳工(7.33 +0.14%,买入)；3、成长板块主题投资持续关注：人工智能、智能物流、无人机等。
军工 陆洲/司景喆：军工体制改革推升相关投资机会
行业观点：1、火箭工业开辟新蓝海：如果火箭工业要想达到民用航空的水平，就必须要寻找新的蓝海——这就是微小商业卫星和空间旅游产业。SpaceX 的成功将大幅度降低全球空间发射费用，发射将更加高效价廉。同时，低廉的成本将会加快激活空间旅游业，预计商业空间实验室将有大发展。2、航天科技(40.48 +0.00%,买入)集团加快资产重组步伐：中国航天工业至今保留极强的计划军工经济的特点，转型前景光明。猜想未来采用招标形式，实现路径无非两条：存量转型和增量改革，主要手段就是资产证券化。航天科技集团已经将“十三五”末的资产证券化率目标设定为45%（目前仅为15%），预计今年将启动较大规模的资产重组。
推荐标的和逻辑
我们认为，航天科技集团公司下属上市公司普遍具有较高的资源禀赋和充分的改革余地，同时也具备强烈的改革愿望，重点推荐1、航天动力(19.82 +1.48%,买入)：全面深化改革，具体目标包括全面推进管控模式调整，在资产证券化领域取得突出成果，实现整体上市。六院院长已成为公司董事候选人，预计人事调整将掀开发展新的篇章。2、航天机电(11.15 +0.90%,买入)：航天机电是八院启动资产注入的大受益平台。3、中国卫星(34.87 +0.00%,买入)：中国卫星背靠航天五院，在国内小卫星市场的占有率接近90%，处于领先地位。4、继续强烈推荐工大高新(17.60 -0.45%,买入)：1）重大资产重组获得证监会有条件通过；2）云计算在军事指挥领域的应用是大势所趋；3）“工大防务云”成科技强军品牌。考虑到汉柏科技在军事云计算领域的业绩增长空间和工大高新后续的平台型公司计划，我们上调公司未来6个月的目标价至30.00元。
非银 徐飞：受益于金融体制改革和直接融资占比提升
行业观点：1、证券公司风控指标修订总体有松有紧，兼顾净资本和风险资本，引入资本杠杆率，将表外资产也纳入管控，同时，引入流动性覆盖率和净稳定资金率，各项指标相互制约，使得风险控制管理更为全面和系统，有利于券商行业的长期健康发展。2、券商行业3月业绩表现超预期，净利润净资产环比双增。23家上市券商披露3月业绩，3月合计实现净利润132.0亿元（母公司报表口径），环比上涨289.4%，净资产环比上涨0.8%。 3、预计救市资金浮亏对于净资产影响在2%左右，影响较小。券商按6月末净资产15%、7月末净资产5%出资，考虑到净资产增长，目前救市资金占净资产比例低于20%，若按一季度沪深300跌幅13.75%模拟出资浮亏，则预计对券商净资产影响在2%左右。救市资金一般记为可供出售金融资产，不影响净利润。4、券商行业长期受益于金融体制改革和直接融资占比提升，目前行业估值PB2X，处于历史较低水平，维持行业“买入”评级。5、个股推荐：东兴证券(25.81 -1.86%,买入)、华泰证券(16.98 -0.59%,买入)、宝硕股份。
通信 周明巍：深挖三条主线相关标的
行业观点：1、国内三大运营商CApex明降暗升，实际今年资本开支同比增长10-15%左右。2、中兴通信被美国禁运事件基本解决，大不确定性消除3.运营商预期已经见底，但业绩未见底。
推荐标的和逻辑
1、类壳公司：亿通科技(25.00 +3.01%,买入)（行业市值小，去年底完成员工持股与高管增持）；福日电子(12.52 -1.03%,买入)（市值第二小，近期完成增发，估值20倍出头）。2、增发诉求+基本面与估值扎实：春兴精工(10.56 +0.09%,买入)（今年业绩预期3.5亿，估值30倍，低成本金属机壳期待再造一个春兴）；东方国信(25.7 停牌,买入)（今年业绩预期3.5亿，估值40倍，大数据变现增加业绩弹性）。3、军工信息化：中航电测(37.50 -0.85%,买入)（军民融合，民用受益智能终端压力触控功能普及，军工部分受益智能弹药即将列装）；特发信息(23.41 +0.43%,买入)（今年业绩2亿以上，扣除商业地产估值，仅20倍，后续外延可期）。
电气设备 苏广宁：推荐充电桩、配网
行业观点：1、关注充电桩板块：今年一季度我们主要推荐长高集团(12.42 +0.08%,买入)和充电桩板块（推和顺电气(31.60 +1.02%,买入)），分别写过3篇报告/点评，近一个月涨幅均超过50%。长高在近期完成证监会反馈意见答复后，上会前有望迎来一波上涨，长期看好。充电桩板块今年将反复炒作，催化不断，弹性大的是和顺电气和通合科技(97.80 +0.00%,买入)，业绩突出的是中恒电气(26.85 -1.97%,买入)，后期大盘调整后仍可积极介入。2、关注配网：其中配网自动化弹性大于一次设备，推荐积成电子(18.05 -0.11%,买入)和金智科技(26.00 -0.04%,买入)。其中我们近期组织了金智科技小范围反路演，按照我们测算，增资中金租落地后，目前股价仅对应2017年16倍，强烈建议关注。
重要事件前瞻梳理：
4 月 11 日：3 月 CPI/PPI
4 月 12 日：第四届中国国际云计算技术和应用展览会暨论坛
4 月 14-15 日：3月新增信贷、一季度 GDP
4 月 18 日：届全国移动电子竞技大赛（CMEG）海选开启
4 月 25 日：第八届世界疫苗大会
4 月 26-27 日：4 月美议息会议
4 月：阿里原创电竞赛事 WESG
5月18日-21日：届世界旅游发展大会5月举行