在国内外经济社会影响因素日益复杂的情况下,资本市场是促进实体经济增长的一个重要着力点,特别是在解决投资资金来源、助推新旧动能转换方面有着特优势和较大发挥空间。
直接融资比重显著上升,融资成本逐步下降。2016年,企业发和再融资合计1.33万亿元,同比增长59%,IPO家数和融资额创近5年来新高,IPO已经成为促进股权融资和民间资本形成的重要途径。同时,交易所债券市场筹资规模不断扩大,企业融资成本下降,2016年,交易所市场共发行债券3.17万亿元,同比增长47%。
并购重组支持产业整合,助力企业去产能、降杠杆。在秉持“多兼并重组,少破产清算”的前提下,资本市场不断完善境内外市场并购支付手段和定价机制,通过并购基金以及并购重组私募债等方式积极推动化解过剩产能,降低企业杠杆率。2016年全年上市公司并购重组交易总金额达2.39万亿元,对提高行业集中度和上市公司业绩发挥了重要作用,一批企业通过并购重组减少债务和支出,降低资金低效占用,强化资源整合。
服务创新驱动“补短板”,增强企业投资能力。在产业转型的背景下,过去建立在低成本、高耗能基础上的劳动密集型产业竞争力日趋下滑,亟需培养一批新型产业支持经济增长,提高有效供给。2016年,创业板500多家上市公司中,高新技术企业占比超过九成;全国中小股份转让系统(新三板),挂牌企业10163家,先进制造业、现代服务业占比较高,立足服务创新、创业和成长型企业功能进一步强化。
加强监管协调
坚持资本市场制度化方向
健康稳定的资本市场是服务实体经济、支持供给侧结构性改革的前提。据统计数据显示,2016年证监会系统共办结违法违规案件233件,冻结涉案资金20.64亿元,在保护投资者权益、提升综合执法能力等方面成效显著。目前虽然我国金融风险总体可控,但仍要对各市场交叉感染风险保持高度警惕。资本市场一方面承担着服务实体经济发展的重任,另一方面也面临资金过度逐利、监管存在空白和短板等挑战。未来要将金融安全放在更加重要的位置,加强事中事后监管,有序化解和处置突出风险点,着力维护市场稳定。