农林牧渔行业:春节行情叠加政策预期,养殖全链利好

 

　　农业板块表现出色。（1）上周沪深300指数环比上涨1.87%。农业板块表现出色，板块上涨2.73%,在28个子行业中排名第5。（2）本周养殖板块中，生猪养殖由于猪价滞涨，继续回调，禽类养殖则小幅上涨。隆平高科增发顺利推进，登海种业继续大力推进合作种业电商平台建设，带动整个种子板块本周收获明显超额收益。金宇集团更名生物股份，市场反应较好。水产板块虽行业低迷，但受益于转型、改革预期，好当家、中水渔业等强势上涨。新五丰在国企改革概念催化下继续强势上涨。

 

　　猪价滞涨，春节行情将至。12月26日猪e网报价外三元生猪16.61元/千克，比上周下滑0.15元/kg。本周猪价略有下滑，东北降幅最小，华南下滑最严重。参考出栏体重偏小，推测压栏情况较少，所以需求疲软是目前猪价滞涨的主要原因。元旦临近，我们认为从节假日需求的拉动力度会持续放大，春节前猪价空间仍十分可观。长期我们维持长牛周期观点，猪价景气至少延续到明年三季度后。

 

　　鸡苗停供至元旦后，鸡价维持。12月26日毛鸡价格3.35元/500克，比上周下降0.1元；24日鸡苗价格1.55元/羽，比上周下降0.75元/羽。本周鸡苗停供，元旦后恢复供给。价格有所下滑，主要由于目前推算现在采购的鸡苗将在春节期间出栏，但春节期间屠宰场停工，近日回落实属正常。抛开短期因素的影响，我们认为明年一、二季度，鸡价即会有明显改善。

 

　　中央农村工作会议召开，农业供给侧结构性改革势在必行。会议提出在守住粮食安全底线的前提下，着力去库存、降成本、补短板，推进农业供给侧结构性改革。重点关注农产品市场化、土地流转、集中度提升等主题。详请参考《中央农村工作会议点评：供给侧、结构性，农业改革正当时》。

 

　　风险提示：疫病因素，价格波动大